Набиуллина об опасной инфляции 6–7%, жесткой ДКП, тормозе экономики и «граблях» ЦБ

О динамике экономики, ключевой ставке и инфляции

• Экономика может расти только при повышении производительности труда. Сейчас в России практически нет свободной рабочей силы, что тормозит развитие экономики.
• Попытки регулятора поднять производительность труда инвестициями пока не удались. Инвестиции росли по 20% в год, а производительность труда — не больше 2% в год.
• Нельзя развивать российскую экономику за счет карманов граждан или раздачи дешевых денег. ЦБ уже наступал на эти «грабли» в 2024 году.
• ЦБ может снижать ключевую ставку быстрее чем сейчас, если увидит резкий спад экономики, рост безработицы.
• Текущее замедление инфляции в России — не счастливое стечение обстоятельств, а прямое последствие жесткой денежно-кредитной политики. Инфляция могла быть и 25%, и 30% без жесткой ДКП.
• Жесткие барьеры денежно-кредитной политики (ДКП) необходимо выстраивать для того, чтобы создавать препятствия для разгона инфляции.
• Инфляция в России должна и будет снижаться дальше.

О кредитах и сбережениях

• Безобидное предложение опустить инфляцию до уровня в 6-7% вместо повышения экономического роста приведет к отсутствию доступных ставок по кредитам.
• Инфляцию в 6-7% сложнее удержать, она будет неминуемо ускоряться, и не будет доступного кредита.

• У 30–40% россиян есть сбережения, они должны понимать, что их деньги не обесценятся.
• Высокие процентные ставки по депозитам не отвлекают ресурсы из экономики, а работают в ее интересах.
• Низкие ставки по кредитам невозможны в странах с высокой инфляцией, поэтому борьба с ростом цен остается приоритетом ДКП.

О цифровом рубле, платежах и кибермошенниках

• Обязательным цифровой рубль будет для банков и торгово-сервисных предприятий, но не для граждан. Переводы для пользователей будут бесплатными, а комиссии для бизнеса — минимальными.
• ЦБ успешно протестировал автоматический контроль за целевым расходованием цифровых рублей из бюджета.
• ЦБ и правительство хотят сделать карту «Мир» единым инструментом доступа ко всем государственным льготам. Пилотный проект запустят до конца 2026 года.
• По итогам прошлого года доля безналичных платежей достигла 88%. Это один из самых высоких показателей в мире.
• В январе-феврале жалобы клиентов банков на кибермошенничество снизились в два раза по сравнению с 2025 годом.
• Самозапрет на кредиты за неполный год установили 20 млн человек.

• Срок нахождения в базе данных Банка России о мошенниках при первом включении в нее может составить один год, а при повторном — три года.
• ЦБ готов подумать над стимулами для банков, чтобы не было необоснованных случаев приостановки переводов и блокировок онлайн-банка.
• ЦБ тревожит закрытие отделений «Почты России». Несколько сотен тысяч людей могут попасть под то, что не будет базовых финансовых услуг.
• ЦБ предлагает оказывать финансовые услуги в сельской местности через отделения «Почты России» или пункты выдачи заказов маркетплейсов.

Об ИЖС и ипотеке

• ЦБ поддерживает идею создания рабочей группы для выработки решений по проблеме обманутых заемщиков индивидуального жилищного строительства (ИЖС).
• ЦБ предлагает расширить эскроу-счета на ипотеку для ИЖС.
• ЦБ предлагает установить требования к застройщикам, работающим с кредитными деньгами, в том числе рассматривается недопуск к работе с ними.
• Льготная ипотека почти вытеснила рыночную. Сделать рыночную ипотеку доступной — решаемая задача.